La Política Monetaria y la Inflación.-
Estamos escuchando todos los días a distintas personas y medios de comunicaciónes, que estamos al borde de otro colapso, esta vez se trata del un proceso Inflacionario grande, con efectos negativos de proporción, culpando directamente a las alzas que ha sufrido basicamente el Petróleo y los efectos que ocasiona en los precios de los diferentes productos de los mercados. Los invito a ver que medidas se pueden tomar, para recibir este problema de vuelta, problema que habíamos practicamente erradicado en nuestro país, luego de haber estado presente por muchas décadas en nuestra Economía, el encargado en el mundo económico es el Banco Central de Chile, ente que afortunadamente es independiente y que maneja la Política Monetaria.
El Banco Central de Chile conduce su Política Monetaria en base a dos efectos: a un esquema de metas inflacionarias y otro de flotación cambiaria, utiliza ambos instrumentos basados en el Objetivo en que la Inflación anual que indica el IPC, se ubique no mas allá que alrededor de un tres o cuatro por ciento anual, lo cual sirve de pronóstico indicador y a la vez orientador para las acciones de los agentes económicos. El Objetivo principal de Política Monetaria es buscar las cifras mejores en lo que se refiere a una estabilidad racional de los precios de los Mercados, sin dejar de ignorar los efectos inflacionarios, que en el corto o mediano plazo puedan amenazar y luego presentar la Economía.-
La Meta Inflacionaria se define anualmente según la Variación acumulada por el I.P.C. en el período de 12 meses, y que es elaborado por el Instituto Nacional de Estadísticas I.N.E. Por otra parte, el Esquema de Flotación funciona bajo la posibilidad de intervenir el Mercado Cambiario, realizando Operaciones cambiarias, cada vez que se observan circunstancias de depreciación o apreciación excesiva en el Tipo de Cambio, que producen efectos negativos en la Economía, estas situaciones obligan al Central a disponer en forma permanente de un stock de reservas internacionales.
Toda decisión de Política Monetaria, es definida por el Consejo del Banco Central de Chile, en reuniones que se llevan a efecto mensualmente, existe además la posibilidad de realizar reuniones extraordinarias según el tipo de condiciones que presenten los Mercados. La Política Monetaria es ejecutada basándose en la Tasa de Interés Interbancaria diaria, en otras palabras, es la Tasa a través de la cual los Bancos se otorgan créditos entre sí y cuyas variaciones se producen bajo el alero de la Oferta y la Demanda y su respectivo equilibrio, que es causado por la necesidad de dinero en billetes y monedas emitidas por el Central, es decir, Moneda Nacional.-
Los grandes Objetivos del Central, a la postre son, velar por la estabilidad de nuestra Moneda y el normal funcionamiento de los pagos internos y externos, así exista o no Inflación. Alcanzar el Objetivo en su propia moneda, en un país, significa evitar que su valor se deteriore como resultado de un proceso inflacionario.-
Bajo el concepto de operacionalidad el valor de una Moneda se logra estabilizar, cuando existe y se mantiene una real estabilidad en los Precios de los diferentes Mercados, o en su defecto, se logre mantener un tipo de Inflación de bajo nivel y estable. Para tranquilidad de todos, el Central posee herramientas modernas y tambien posee las facultades para poder siempre regular los Mercados, cualesquiera sea su situación.-
Cordialmente,
Aldo Aicardi S.
Economista
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Algunos bienes suben de precio y se detona inflación, a pesar de todas las modernas herramientas de control que posee el B. Central? ...
Estimado Peón:
Lo que tu consultas, corresponde al márgen que aparece en el post:"Alrededor de un 3 o 4 % anual", es el mínimo soportable, el detalle es que no sobrepase esa meta.En todo caso para mí, en una opinión muy mía, no de las Ciencias Económicas, la Inflación es el peor flagelo que puede soportar un país y su gente; la Comunidad experimenta una erosión permanente en su poder adquisitivo, en la capacidad para adquirir bienes o servicios, quienes mantienen saldos monetarios, incurren en una pèrdida constante e intensa.Hubo momentos en el pasado que Chile fue el "campeón mundial en Inflación", casi alcanzamos un 1.000% en solo un mes, es por eso, que ante tanto pronóstico negativo que hoy circula, digo con toda propiedad, que ya habíamos erradicado de nuestra Economía este Flagelo.Gracias amigo.
Cordialmente
Aldo Aicardi S.
Economista
Yo tengo la impresión que en cualquier momento crítico el control sobre la inflación se puede desbordar. Entiendo que se toman medidas paliativas, pero, hoy por hoy los sistemas económicos se encuentran especialmente sencibles a numerosos efectos de cambio de los niveles de seguridad de la inflación... Un buen ejemplo hoy lo es el caso de Libia y por otro lado la sequía que afecta a China, ya que si China sale al mercado externo a comprar trigo, los precios se van a disparar internacionalmente, por sobre la ola de inflación que ya los afecta...
Tal vez esto quiera decir que en la medida que falte un producto importante de la economía, o varios de un mismo rubro, como lo puede ser los granos, la inflación se tornará casi inevitable, ya que si bien pueden actuar los controles que manipule el Banco Central, ¿qué cosa reemplazaría la producción inexistente?... Si con dinero se compras huevos, aunque haya mucho dinero no se podría comprar huevos, si no hay huevos...
Mi estimado Peón:
Que agradable es recibir una suposición como la expresas, en la cual hay tópicos que sin duda son acertados e indiscutibles en tu planteamiento, sin embargo, en un determinado proceso Inflacionario el principal actor no es el producto, es el Dinero, y el Dinero contiene como tu sabrás una Demanda y una Oferta, es un Activo Monetario que sirve como medio de pago, independiente a si el mercado dispone de tal o cual producto.Como Activo Monetario, es por lo tanto, ireemplazable.Los Bienes o Servicios son, por el contrario, reemplazables, incluso existen sustitutos y complementarios.
¿Porqué el Central puede controlar un proceso inflacionario?
Porque las causas que generarían tal proceso, actualmente son muy diferentes a las que erradicó el Gobierno de don Patricio Aylwin. Actualmente la Economía chilena esta estrechamente ligada al ritmo de crecimiento de los medios de pago, los cuales presentan una altisima correlación con la conducta del Estado chileno que ya no es agente económico porque no posee el enorme numero de empresas en el pasado.
Cuando el Estado participa como Agente Económico, siempre le significa recurrir, cada vez con mayor frecuencia a la expansión de la emisión de dinero como medio complementario para financiar eventuales déficits en el Presupuesto Nacional, es decir, mover el volúmen constantemente del stock de dinero giral, lo cual provoca Inflación. En la actualidad el Estado no posee gran numero de empresas propias o mixtas, lo cual es un gran paso, que permitió erradicar ese tipo de razón para que viviéramos en forma contínua, en permanente estado Inflacionario, alcanzando volúmenes inimaginables.
Como verás las razones actuales son absolutamente controlables porque son de otra índole, y si fuimos capaces de soportar la última crisis económica mundial...un proceso inflacionario comparativamente es un verdadero chiste con la Crisis, que pudimos superar rapidamente, gracias a una conducción impecable de la Economía chilena, por parte del Sr. Andrés Velasco.-
Aldo Aicardi S.
Ingeniero Comercial
Economista.
A mí me parece que no difiero en la teoría y de hecho agradezco las explicaciones que bien recibo, ya que por algo hago los cuestionamientos que planteo, sin embargo, mi enfoque es a lo práctico y pondré un ejemplo...
Mi teoría es que el proceso inflacionario tiene una parte que es incontrolable y que una vez instalada la inflación, no parece haber deflación que la "desinfle"...
El caso de la crisis económica tuvo una génesis paralela a un período en el que, por el efecto dominó que implicaba lo que había sucedido en la economía primaria del sector relacionado, el precio del pan se disparó y en resumen, vi que el pan subió de típicos $600 donde vivo a $900 y hasta el día de hoy sigue al mismo precio y ello a pesar de todos los cambio que ha efectuado el Banco Central, el control del Ministro Velasco, las buenas intenciones de Bachelet, los cambios en relación a los precios del trigo y de insumos como el petróleo, etcétera...
Lo que me preocupa en todo esto, si cabe mencionarlo, es que ante una eventual arremetida de la inflación, tema del post, sucede que la oferta de dinero que provee la banca y las tarjetas de crédito en el cercano último tiempo ha subido a practicamente al doble y a más del doble respectivamente, entonces, eso significa que tenemos una sociedad más endeudada que hace diez años atrás, e incluso después de la crisis, y si la esperanza del nivel de empleo y de los valores de venta de algunos productos que producen las pymes son tales que no se cumplen las espectativas con las que se esperaba hacer frente a los compromisos financieros, ante el aumento de precios de algunos insumos, productos y el propio factor de riesgo que aplica la banca cuando sube las tasas de interés, observo que nuestra sociedad se encuentra aún más vulnerable a ser campo donde la inflación riegue sus estragos con más devastación, entonces, lo que me cuestiono en realidad es cuánta seguridad debe tener la población en que el Banco Central será realmente efectivo controlando la inflación, entendiedo, según mi criterio, que habrá una porción de efectos controlables y otra cuyos efectos simplemente significarán que parte de la población disminuyó su poder adquisitivo y así la parte de los mecanismos con los que esperaba tener cierto nivel de satisfacción y aspiraciones de crecimiento personal...
El IPC puede variar por la incidencia de algunos pocos bienes, sujetos a presiones alcistas coyunturales.
Ejemplo de lo anterior es el precio de petróleo y de algunos alimentos (granos), materia que está emparentada con la anterior.
En el mundo se está sustituyendo cada vez más el petróleo (recurso no renovable) por biodiesel, alcohol, y otros elaborados en base a productos agrícolas, que antes alimentaban a la humanidad y que ahora alimentan motores.
Paralelamente, en cuanto a la sobrevaluación del peso (que afecta a los exportadores) en realidad se trata de una devaluación, a mi juicio irreversible, del dólar en el mundo, producto de las emisiones inorgánicas sin límites del gobierno norteamericano.
Ojalá mi amigo Aicardi tuviera razón en cuanto a la capacidad del BC de evitar la baja del dólar.
En mi opinión, ni el Banco Cenbtral Chileno, ni ningún Banco Central en el mundo puede controlar este problema, y el impacto de las tímidas acciones del Banco Central, hasta ahora, no han surtido efecto por más de un mes, como ha quedado demostrado cada vez que ha intervenido.
Antiguamente Chile tenía Draw Back y bonificación a las exportaciones no tradicionales.
Esa herramienta desapareció con la suscripción de los tratados de libre comercio.
En lo ùnico que mantenemos autonomía es en la capacidad de crear barreras arancelarias transitorias antidumping, herramienta que se ha usado y se usa para proteger la producción nacional, con bastantes imperfecciones y resquicios.
La otra herramiente, es la fijación de impuestos transitorios al ingreso de los capitales golondrinas, lo que Eyzaquirre defendió con dientes y muelas, herramienta que el gobierno anterior no usó y que el actual no ha usado,, pudiendo hacerlo, hasta ahora.
Si las empresas exportadoras chilenas (no mineras) no aumentan su productividad, de a de veras, simplemente saldrán del mercado.
No soy economista, pero me precio de tener algo de sentido común, el parecer el menos común de los sentidos.
CICERONE
@ivan6d2 (32) 3270070
Mi estimado Peón:
Comparto como economista muchos de los puntos que planteas, pero tal como hemos dicho, la duda e incertidumbre de muchos empresarios, profesionales o simples ciudadanos, es si efectivamente el Central cuenta con las herramientas y las facultades para frenar un Proceso Inflacionario, la respuesta es una sola: SI. Por esta afirmación tan absoluta, aplicada no solo en Chile, sino en todos los países del mundo, se permite intervenir a través del Central ante el flagelo Inflación.¿ Porqué? Porque el actor principal, ya te lo mencioné en mi respuesta anterior, es el Dinero, no los productos o los servicios. Te puedo dar mil ejemplos en que esta es la mecánica correcta hasta.....que nosotros los economistas no descubramos otra. Como ejemplo reciente que está vigente actualmente con solo algunos pasos dados, pero ya con el problema detenido, me refiero al US$. Nadie solamente el Central podría haber actuado, porque el Central controla en un país, todo aquello que significa el problema Dinero.-
El Central empieza a actuar cuando la inflación está por superar el 3% de IPC, cuando el Tipo de Cambio empieza a ser un drama para las Import y las Export, existen otras alternativas que sería muy latoso para los lectores de Atina que les agrade participar en post sobre Economía.
Espero haber logrado reducir tus dudas, estoy a tus órdenes
cordialmente
Aldo Aicardi S.
Ingeniero Comercial
Economista
Que quiere que le diga mi gran amigo ..... Ud. es dueño de pensar como mas le acomode, pero tal como a ti te consta, que le dije hace mucho tiempo atrás a mi coleguita S. Piñera: "Otra cosa es con guitarra". En tus pàrrafos iniciales de tu comentario tienes toda la razón, pero con respecto al Central....Uhmmmm, no lo mires en menos ni lo degrades, el nuestro está considerado como uno de los mas eficientes del mundo desde el año 1993, cuando el maestro de maestros que actuaba como Presidente de esa entidad, inició un fuerte combate contra la Inflación, vigente en Chile desde 1825 hasta que logró estabilizarla, pese a los problemas asiaticos, y a los problemas argentinos(por contagio) ha sido tan sólido el trabajo de TODOS los presidentes del Central incluyendo a V. Corbo, que siendo de derecha se entendió perfectamente con Eyzaguirre y con Velasco, hasta llegar al actual que es un excelente economista y que cuenta con equipo asesor de lujo.
Con respecto a los Capitales Golondrinas nuestra experiencia no fue de las mejores, solo el Mercado deshechó esa alternativa, los Mercados evolucionan a una velocidad increíble, lo que hoy es bueno, mañana se descubre que ya no. Lo de los Draw Back si que lo siento de verdad, por lo menos debiera estar vigente para la primera exportación y seguir así incentivando algo tan necesario para nuestra pequeña Economía, como son ampliar el universo de productos exportables y nuevos clientes de exportación.
cordialmente, como siempre a tus órdenes
aldo aicardi s.
ingeniero comercial
economista